什么是延期公司债券?
什么是延期公司债券? 一、延期公司债券的形式
延期公司债券又称“延续债券”,是公司债券中的一种可以延期偿付本金的债券。具体而言,这种本金偿付的延期又可分为以下两种情况:
(1)在债券到期时,债务人无力偿付,又不能借新债还旧债,在征得债权人同意后,可将债券本息偿付予以延期。同时,原可转换公司债券的转股权也相应延期。延期后,债务人可据情况对利率进行调整。
(2)债务人在发行债券时可在发行契约中先设置延付条款,使债权人在债券到期后继续按原利率持有债券,直至预设日期,或几个预约日期中的一个日期。这种债券一般期限较短,对筹资人来说,在需要继续发行债券,而投资者又愿意继续购买时,采用该种债券可省去手续费和发行费。对投资者而言,有权要求将债券的偿还期延期到某一特定日期,并按原定利率获得本息,可灵活自由地调整其资产组合。
本金的延期偿付,对于债务人来讲可缓解其支付的暂时困难,对于债券的持有人而言却是增加了投资风险,这是延期后的债券应当调整其利率的主要理由。上述两种情况中的第一种,当债券本金偿付期将临前考虑是否延期时,必须与持券人共同决定。
二、延期公司债券的发行人
延期公司债券的发行人、债务人是“公司”,而不是其他组织形式的企业。这里的公司不是一般的企业,是“公司化”了的企业。发行延期公司债券的企业必须是公司制企业,即“公司”。一般情况下,其他类型的企业,如独资企业、合伙制企业、合作制企业都不具备发行延期公司债券的产权基础,都不能发行延期公司债券。而且,不是所有的公司都能发行延期公司债券。从理论上讲,发行延期公司债券的公司必须是承担有限责任的,如“有限责任公司”和“股份有限公司”等,其他类型的公司,如无限责任公司、股份两合公司等,均不能发行延期公司债券。
三、延期公司债券的特征
在于延期公司债券的主要特征:还本付息,这是与其他有价证券的根本区别。首先,延期公司债券反映的是其发行人和投资者之间的债权债务关系,因此,延期公司债券到期是要偿还的,虽然可以延期,但并不是“投资”“赠与”,而是一种“借贷”关系。其次,延期公司债券到期不但要偿还,而且还需在本金之外支付一定的“利息”,这是投资者将属于自己的资金在一段时间内让度给发行人使用的“报酬”。对投资者而言是“投资所得”,对发行人来讲是“资金成本”。
综上所诉,延期公司债券可以延期偿付本金。所以,投资者在购买债券时可选择延期公司债券。这样,当债券到期时,如果债务人无力偿还本金外加利息,就可以在征得投资者的同意后延期一段时间。如此,投资者就不用担心收不回本金,而且债务人也有更多的时间来提升公司的业绩,减少公司破产的几率。这对投资双方都是有利的。
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史微微律师
副主任 主办律师 执业5年
19850716853
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