并购基金收益能有多少个盈利模式?
并购基金的7种盈利模式
1、 资本重置”获利。
并购基金可以通过资本注入降低企业负债,即实现资产负债表的重置,或叫资本结构调整(recapitalization)。并购基金的注入使负债累累的企业去杠杆化、大幅度降低债务成本,给予企业喘气、生存和休整的机会。这样的“资本重置”过程往往能帮助企业提升效益、获得资本市场更好的估值。
2、“资产重组”获利于1+1>2或3-1>2
并购基金可以参与企业的资产梳理、剥离、新增等一系列活动,给企业组建一个新的、被认可的资产组合,然后通过并购进行转让,以这种方式来实现收益。
3 、“改善运营”法
很多时候并购基金不是单纯靠资本的注入来实现投资回报,而是通过指导和参与所投资企业的日常运营,提升企业的经营业绩最终获得收益。这类盈利模式是国际并购基金中最常见的。
4、通过“税负优化”获利
一般来说,税前的债务成本比股权成本要低;如果债务利息成本又享受免税,那么这又降低了税后债务成本。
5、 “借壳获利”法
目前如果要收购一个香港主板上市公司的壳已经从前几年的一两亿港元上升到三四亿港元的价格。并购基金在收购上市公司“壳”后,通过不断往里注入自产或引入新的业务,拉升股价,在二级市场获利。在A股市场,这类借壳的行为主要发生在ST公司,用以帮助那些急于上市、盈利较好的企业。并购基金作为新公司的股权投资者可以采取“跟投”占股的策略,实现日后较高的二级市场回报。
6、 “过程盈利”法
因为任何一宗大型的并购案都会涉及到“交易结构设计”,这包括并购交易的支付方式可以是现金、可以是换股、可以是带有“对赌”性质的付款条约;交易结构设计还包括了融资工具的选择。随着并购融资工具或者并购支付工具的增多,比如过桥贷款、定向可转债、认股权证,或者是垃圾债券,或者推行股票分级制度,未来并购重组有很多种组合的方式,这样并购基金在操作过程中能够通过不同的并购工具来实现收益增值或收益放大。
7、“公司改制”获利法
这是一个很具中国特色的并购基金获利方法,即通过并购基金的介入,打破原来“纯国有”或“纯家族”的公司治理结构,通过建立更科学合理的董事会、公司治理系统、激励体系等,从源头上改变企业的行为方式和企业文化等,以期获得更佳的经营业绩回报。
通过上文,我们简单了解了“并购基金收益能有多少个盈利模式”,其中有资本重置、资产重组、改善运营、税负优化、借壳获利、过程盈利和公司改制等7个盈利模式。如果您想对每一个模式进行详细的了解,可以咨询的商洛律师。
遇到相关问题,欢迎联系史微微律师,手机:19850716853
@史微微律师简介:男,法学学士,部门主任,中华全国律师协会会员。具有坚实的法律基础、清晰的逻辑思维和多元复合的知识结构以及多年法律实务经验,熟练掌握国家各项政...More>>
·保险法规定交通肇事逃逸保险公司要赔偿吗?
保险法规定,交通肇事逃逸的司机是得不到保险公司赔偿的。因为按照强制险条款保险公司是可以拒绝交通事故逃逸保险赔偿的,但是作为受害者可以依法起诉......
·刑诉法不通知家属的规定是什么
日常生活中,当行为人涉及到刑事案件当中的时候,执法机关侦办以后,肯定要对行为人提起诉讼,或者对行为人进行抓捕。这种情况下,一般来说,执法机关......
·合同到期不续签是否有赔偿
合同到期不续签是否有赔偿(一)员工合同到期公司不续签,需要进行经济补偿。用人单位提出不续签的,应该支付劳动者经济补偿金,工作1年支付1个月工资;如......
·变更抚养权前的抚养费可以要回吗?
一、变更抚养权前的抚养费可以要回吗?可以要回,通过司法判决来处理,根据我国《婚姻法》的相关规定,法院处理子女抚养问题是以有利于子女身心健康,保......
·长沙县的房产在哪里做他项权证?
现在大部分人买房都是通过按揭贷款,在银行办理房贷,这样银行将房款给开发商后,银行间接持有抵押商品房的产权。而对于购房者来说,在办房产抵押过程......
·不构成医疗事故是否赔偿
不构成医疗事故是否赔偿一、不构成医疗事故是否赔偿《医疗事故处理条例》第49条规定:“不属于医疗事故的,医疗机构不承担赔偿责任”。如果医疗机构......
·最新高速征地补偿标准2023是什么?
最新高速征地补偿标准是什么?一、征地补偿费用项目1、土地补偿费用地单位依法对被征地的农村集体经济组织因其土地被征用造成经济损失而支付的一种经济......
·女方能否要求离婚经济补偿
女方能否要求离婚经济补偿在婚姻关系存续期间,一方因抚育子女、照顾老人、协助另一方工作等付出较多义务的,离婚时有权向另一方请求补偿,另一方应......
·入职一年辞退赔偿多少
公司辛苦招聘员工,员工通过与别人竞争才最终进去公司,双方都很不容易。但是有的员工达不到公司的要求,就会被公司辞退,但是公司辞退员工需要进行赔......
·高空坠物风险承担的法律责任?
在现在这个社会,城市高楼不断拔地而起,很多人都住进了高楼大厦,那么危险问题也随之而来,高空坠物风险也随之而来!造成高空抛物伤人,这样的案例不......
·如何界定寻衅滋事罪和故意伤害罪
虽说打人的行为,很多时候都是会以故意伤害罪来定罪处罚的,但其实有些情况下构成的不是故意伤害罪,而应当是寻衅滋事罪。定罪不准确,主要是因为对寻......